Investing.com — Tesla (NASDAQ:TSLA) güçlü bir üçüncü çeyrek sunmaya hazırlanıyor. Ancak analistler, ABD’de elektrikli araç (EV) talebinin vergi teşvikleri sona erdiğinde keskin bir yavaşlama yaşayacağı konusunda uyarıyor.
Barclays, üçüncü çeyrek teslimatlarının yaklaşık 465.000 adet olacağını öngörüyor. Bu rakam, 430.000 olan piyasa beklentisinin oldukça üzerinde. Artışı destekleyen faktör, 7.500 dolar değerindeki EV vergi kredisinin sona ermesi öncesinde ABD satışlarındaki yükseliş.
Analist Dan Levy şöyle açıkladı: “Tesla için olumlu veri akışının ortasında olduğumuza ve bunun şirket hissesinin son dönemdeki güçlü performansını desteklediğine inanıyoruz.”
Levy ayrıca, potansiyel bir kazanç sürprizinin bu ön alım etkisinden ve Tesla’nın robotaksi hedefleri ile 6 Kasım’daki yıllık toplantısına ilişkin iyimserlikten kaynaklanabileceğini belirtti.
Bununla birlikte, Levy görünürdeki güçlü performansın daha zayıf temelleri gizlediğini vurguladı. Ön alım etkisinin dördüncü çeyrek hacimleri üzerinde büyük baskı yaratması bekleniyor. ABD satışlarında önemli bir düşüş yaşanabilir.
Barclays, üçüncü çeyrekteki artışa rağmen 2025 teslimat tahminini yaklaşık 1,6 milyon adet olarak korudu. Bu rakam, yıllık bazda %10’luk bir düşüşe işaret ediyor.
Levy şunları söyledi: “Üçüncü çeyrekteki beklentilerin üzerindeki performans takdir edilecek olsa da, yatırımcıların dördüncü çeyrek ve sonrası için beklenen daha zayıf hacim görünümüne de bakacaklarını düşünüyoruz.”
Tesla’nın bölgesel performansı karışık seyrediyor. Çin hacimleri ardışık olarak toparlanıyor ancak yıllık bazda düşüş gösteriyor. Avrupa teslimatları ise Elon Musk’ın siyasi faaliyetleriyle bağlantılı boykotlar ve marka hasarı nedeniyle geride kalmaya devam ediyor.
Bu arada, ABD hacimleri ön alım etkisiyle geçen yıla göre yaklaşık %9 artacak. Ancak Tesla’nın bölgedeki pazar payı sekiz yılın en düşük seviyesine geriledi.
Dünyanın geri kalanındaki (RoW) satışlar üçüncü çeyrekte güçlü seyretti. Güney Kore ve Türkiye gibi ülkelerde rekor teslimatlar gerçekleşti. Levy, bu güçlü performansın büyük ölçüde yenilenmiş Model Y’nin gecikmeli varışlarından kaynaklandığını belirtti. Çin’den yapılan ihracatlar bu bölgelere çeyreğin sonlarına doğru ulaştı.
Marjların çeyreklik bazda iyileşmesi bekleniyor. Bunu sağlayan faktörler arasında daha yüksek hacimler, olumlu ürün karması ve daha düşük teşvikler yer alıyor. Bu durum, tarifeler ve hammadde maliyetlerinden kaynaklanan olumsuz etkileri dengeleyebilir.
Barclays, üçüncü çeyrekte yaklaşık 445.000 adetlik üretim bekliyor. Stokların ise yaklaşık 20.000 araç azalması öngörülüyor.
Levy, yaklaşan daha düşük maliyetli modelin yardımcı olabileceğini ancak üretim artışının geciktiğini belirtti. Ayrıca, bu modelin Model Y’ye benzerliği kısa vadede etkisini sınırlayabilir.
Sonuç olarak, Levy Tesla’nın kısa vadeli ivmesinin sürdürülebilir talepten ziyade geçici faktörlerden kaynaklandığını düşünüyor. Yatırımcılar şimdilik “olumlu veri noktalarının dalgasına biniyorlar”, ancak ileride EV satışları için daha zorlu bir ortam bekleniyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
